爱奇艺，中止“狂飙”

文 | 财经新知Pro，作者 |樱木，修改 | 影蕨

好像没有太多意外，在爆款缺失的影响之下，爱奇艺交上了一份略显惨白的成绩单。

依据爱奇艺发布的2024年第二季度财报显现，二季度公司完成总收入74.39亿元（人民币，下同），比较2023年同期下滑5%；归属于公司的净赢利约为6868.5万元，比较2023年的3.65亿元下滑了81.2%。

在2023年第一次真实意义上完成盈余后，只是曩昔一年时刻，爱奇艺再次遇到了盈余的巨量滑坡。

从事务组成上看，爱奇艺是一家适当简略的公司，依据以往的财报来看，爱奇艺的营收来历大致有四个部分：会员费、广告、版权费，以及包含直播、电商、游戏等事务在内的其它事务。

依据2023年的财报来看，各项事务的占比大致可以划分为会员费63.6%，广告19.4%，版权费约7.8%，其他收入9.1%。简而言之，会员的数量，以及会员费的价格，是影响公司业绩最为重要的因子。

而依据前史经验来看，爆款影视剧（最典型的便是《狂飙》），简直就决议了会员费的数量以及是否可以提价。而从这个视点来看，爱奇艺无疑在二季度乃至上半年都遭受了滑铁卢，没有大爆款、会员服务屡遭吐槽，追逐盈余的爱奇艺好像进入了某种负反馈循环。

回顾前史可以看出，爱奇艺为了可以盈余，现已采用了一系列降本增效的行为，包含不限于，裁人、添加会员费用、与本钱较高的制造团队分手等。从效果上来看，公司2023年完成了盈余，打破了之前接连12年亏本的惯性。

但盈余往后，爱奇艺在内容上好像失去了往日的矛头，人才流失、制造费用有限，都成了降本增效的后遗症，而反噬也来得反常之快，爆款接连缺失，让腾讯优酷加快追逐，相对应的是爱奇艺的盈余维系在一种紧平衡之中。而之前经过优异内容累积的会员付费惯性，好像开端衰退。

盈余走钢丝就意味着，爱奇艺稍有不小心就将从头跌入亏本之中，而怎么打破这样的紧平衡，爱奇艺面临的也许是一场四面楚歌，无限厮杀的游戏。扎手的竞赛格式，以及短视频的冲击，都将让这场争斗堕入胶着之中。爱奇艺能否驶出这片旋涡，好像并不明亮。

打不完的爆款战

关于爱奇艺来说，2023年可以说是公司前史上，最为重要的一年，《狂飙》的呈现与破圈，简直以一己之力打破了长视频渠道之间的平衡，依据数据显现，狂飙是爱奇艺建立 13 年以来流量数据体现和收入最高、影响力最大的一部剧。云合数据显现，该剧其时的播放量最高市占率抵达了67.9%，同指标下，本年的剧王《庆余年》第二季的数据是55%。

该剧上线后，2023 年第一季度爱奇艺会员数量抵达1.29亿户，会员收入55.5亿，是爱奇艺曩昔一年中会员收入和会员数量最高的一个季度。与此同时，《狂飙》的火爆招引了许多广告主的重视和投进。剧中呈现了包括医药、饮料、轿车等多个品类在内的品牌，如 rio 强爽、金笛、广汽丰田、京都念慈庵、三九伤风灵、雅迪电动车等，以多元方式散布在各个方位。在“狂飙效应”下，这些品牌获得了高曝光度，广告主的追投仍在持续，极大地提高了爱奇艺的广告收入。

与此同时，2023年凭借着《狂飙》的强势爱奇艺真实意义上完成了盈余，而自此，行业界也达到了以爆款剧目为首要中心驱动的共同认知。

进入2024年，从当下的数据来看，四大长视频渠道正在以各种方式不断加深这一认知。德塔文上半年电视剧景气指数显现，排名前十的剧会集，腾讯视频占5席，爱奇艺占3席，优酷则占2席。腾讯在上半年优势显着。而关于爱奇艺来说，局势好像就没有这么达观。据德塔文计算上半年，爱奇艺播出61部长剧（其间36部独播），数量领跑，但在热度方面，在VLinkage上半年网播指数Top30剧会集，腾讯视频剧集以12部领跑。剧集数量最多，但热度却相对落后，成了影响爱奇艺盈余的命门。

详细来看，在头部剧中，爱奇艺登榜的三部剧《追风者》《我的阿勒泰》以及《南来北往》，其间破圈效果最好的《我的阿勒泰》是仅有8集的迷你剧，对实践营收方面影响有限，特别是在腾讯《庆余年》第二季、《繁花》《玫瑰的故事》等重磅剧集的烘托下则显得重量缺乏。

更为直观的数据来自于二季度的会员收入和广告收入，剧集不给力直接导致的是两项营收的别离下滑了9%与2%，相对应的腾讯的强势则带动了长视频付费会员数同比增加13%至1.17亿。

一增一减之间，显现出了赛道的内卷，有爆款就能挣钱，也让企业愈加认识到了在长视频赛道内容是高于渠道的存在。2023年的王者，进入到2024年，在爆款缺失的情况下，仍旧堕入到危机，由此也可以推导出的则是，内容爆款打造就成了渠道的中心竞赛力。

而从前打造出《狂飙》的爱奇艺，为安在本年失去了打造爆款的魔法呢？

降本增效后遗症

从公司前史的视点来看，从2021年开端，降本增效是爱奇艺开展的主线。最显着的预兆是一路下行的内容本钱，2021年爱奇艺内容本钱为207亿，而这一数字到2022年时现已降至165亿，而在随后的2023年内容本钱进一步下降至162亿，在最新的财报之中，第二季度内容本钱同比进一步下降2%，仅为41亿元。

依照行业界人士剖析来看，从爱奇艺不断提高的原创剧集占比来看，减少的内容本钱大概率来自于收购内容，与此同时，历经数年“降本增效”后，降本触及了必定的鸿沟，带来的赢利率增加不如此前显着。

其实回顾前史，可以看出，爱奇艺的降本增效好像是一个长周期的战略。

2021年12月，爱奇艺敞开了公司史上最大规划的裁人，据报导显现，裁人规模包括了IP、游戏、影业、影视等多个部分，裁人份额高达20%~40%。

除了裁人之外，依据远川研究所的报导，针对占比最大的内容本钱，爱奇艺提出“四个抛弃”：抛弃单纯投合向的内容，抛弃悬浮向的内容，抛弃显着赔钱的内容，抛弃没有立异的内容。总结来说，便是出资回报率低，未来潜力低的影视综艺，一概不再搞。

事务部分的裁人与本钱的不断减少，直接带来了本钱的下降，但硬币的另一面，爱奇艺的事务好像也受到了不同程度的影响。

一个值得担忧的数据来自于爱奇艺的克己剧，为了降本，渠道降低了采买力度，大力开展克己剧，爱奇艺克己剧占比已从 2022 年二季度的50%左右上升至现在的70%左右。单从结构上来看，克己剧占比现已挨近天花板，从某种程度上来说，经过克己剧进行降本的空间现已抵达极致。

但与此同时产生的，却是赢利的大幅下降，单季度同比81.25%的赢利降幅，显现出该种战略好像堕入了某种限制之中。

降本增效带来的另一重效果，还在于优异的内容创造者的相继离去。以爱奇艺最为破圈的《迷雾剧场》为例，从前《隐秘的旮旯》和《缄默沉静的本相》一度成为国内悬疑短剧佼佼者，但随后，2021年当原作作者紫金陈出走优酷之后，《迷雾剧场》好像就难有出圈著作。其后来推出的《八角亭迷雾》等著作简直可以用扑街来描述。

降本后遗症直接带来了内容团队的不安稳，而从效果来看，相对安稳的制造道路，是当下爆款生成的必要条件，以腾讯为例，阅文集团X新丽传媒X腾讯视频三方协同的生态是本年爆款呈现的一个原因，在财报中，腾讯也强调了“2024年上半年，在我国在线视频渠道上收视率最高的三部电视剧中，前两名均由新丽传媒制造，腾讯视频播出，三部都是依据阅文集团的小说 IP 改编。”

而在爱奇艺内部，这样的创造途径好像也对爆款产生了必定的保证效果，最典型的事例便是现已到第二季仍然坚持热度的《唐诡》系列IP。但随着裁人以及降本的要求，这样的途径是否可以自始自终地保存，好像也是需求从剧集热度上来衡量。

全体而言，降本增效关于爱奇艺而言，在内容制造方面好像产生了许多影响，而与之相对应的则是竞赛对手的日渐老练，但身背盈余压力，爱奇艺关于内容的投入相对保存，尽管赢利大幅下滑，但改动的动力却相对有限，从资本商场来看，这样的慎重难以感动出资人，假如再无爆款呈现，叠加降本空间已到临界值，保存之下的爱奇艺，或许随时面临亏本的危机。

前后夹攻，被分走的蛋糕

爱奇艺与短视频渠道的联系，一直处于一场同床异梦的游戏之中。

2022年7月19日，爱奇艺与抖音发布重磅音讯，两边正式达到协作，前者将向后者开放长视频内容版权，用于短视频创造。此外，爱奇艺和抖音也将环绕长短视频内容二创及推行打开探究，敞开长短视频的协作共赢新模式。

彼时，爱奇艺清晰了本身诉求表明： 现在暂时不要求抖音为其分管本钱压力，但至少需求供给热度支撑。 爱奇艺垂青的是抖音的流量，期望通往后者的二创为自家热播剧集、电影、综艺拉升人气。

但随后，奇妙的改变一直在产生，短剧的呈现与大热无疑是其间的转折点，2023年依据媒体报导显现，爱奇艺渠道上呈现了许多转移自短视频渠道的短剧，有些标着“抖音独播”的短剧也在其列。乃至，一些本来在抖快上需求付费的短剧，在爱奇艺变成了免费的合集。

假如说短视频渠道只是是注意力上的争夺，那么飞速增加的短剧商场，以及商业模式的逐步老练，简直可以被视为爱奇艺们直接的事务争夺者。

从本质上来讲，短剧商场在内容生成与制造，以及后期的宣发以及本钱收回上来说，链条更短，功率更高。这就意味着，短剧可以经过铺量的手法，快速抢占长视频的商场。依据快手2023年的财报显现，2023年第四季度，每日观看10集以上的重度短剧用户数现已抵达了9400万，同比增加50%。

据业界人士剖析，这一组数据可以称得上是流媒体行业界一个惊人的改变。由于短剧鼓起才短短不到两三年时刻，9400万的重度用户，这一数字与头部爱奇艺等长视频渠道的订阅会员数适当，乃至超过了二线的长视频渠道付费会员数。

爱奇艺CEO龚宇对短视频以及短剧的情绪，也较为令人玩味“咱们不或许照料一切的用户，专心咱们的方针商场，有思维、高品质、高价值的长视频需求会持续增加，咱们就要制造和播出这样的著作，这是咱们的寻求。”而与此相照应的却是爱奇艺在此方向上的失落，屡次测验但效果有限。

总结来看，爱奇艺好像被困在一个较为狭隘的空间之中，对内背负着降本增效的压力，以及关于盈余的巴望，对外短剧等新式传媒方式正在不断地打压着其商场空间。而在更大的维度上来看，在长视频赛道四个渠道之中，爱奇艺却从某种意义上是“独苗”，优酷代表着马云Happiness和Health双H战略，而腾讯视频背面则代表着腾讯IP的全体孵化与流量进口，芒果背靠湖南广电，维度爱奇艺与百度之间，好像关联度正在下降。

从盈余扭亏，到赢利大幅度下滑，爱奇艺真实的检测好像刚刚开端，而公司需求面临的，却是一个更为剧烈的生态竞赛，爱奇艺可以按期上岸吗，好像答案现已并不明亮。